題 目：盈余穩(wěn)健性與權(quán)益資本定價——基于投資者保護(hù)視角
報告人：崔學(xué)剛教授 北京工商大學(xué)
時 間：2009年11月20日（周五）上午8：30—10：00
地 點：中心教學(xué)樓十層1003房間
報告內(nèi)容摘要：
盈余穩(wěn)健性對權(quán)益資本成本的作用機制與作用效果是會計與投資者保護(hù)研究的重要問題，但目前理論分析與實證證據(jù)之間存在較大分歧。本文從投資者保護(hù)角度建立了分析框架，并利用我國1994－2007年間我國滬深A(yù)股的會計及交易數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗。本文在研究中成功分離出由于信息不對稱所帶來的公司特有風(fēng)險成本，作為權(quán)益資本成本的代理變量；以權(quán)益資本成本作為標(biāo)準(zhǔn)，采用了分組回歸和交互回歸方法。研究結(jié)果表明，適度穩(wěn)健性水平下，穩(wěn)健性是一個重要的盈余屬性和投資者保護(hù)指標(biāo)，能夠帶來權(quán)益資本成本的下降；同時，發(fā)現(xiàn)了“高穩(wěn)健性水平的權(quán)益資本成本異常”現(xiàn)象，即超過一定臨界點后，權(quán)益資本成本反而上升，喪失投資者保護(hù)意義。
報告人簡介：
崔學(xué)剛教授，中國人民大學(xué)管理學(xué)（會計學(xué)）博士，北京大學(xué)光華偉德國際1946bv官網(wǎng)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，現(xiàn)為北京工商大學(xué)商學(xué)院會計學(xué)教授、中國會計學(xué)會政府與非營利組織會計專業(yè)委員會委員、中國會計學(xué)會財務(wù)成本分會理事、財政部全國會計領(lǐng)軍人才（學(xué)術(shù)類）。主要研究領(lǐng)域為會計信息與投資者保護(hù)。已在《中國軟科學(xué)》、《會計研究》、《審計研究》、《中國會計評論》、《Journal of International Finance and Economics》（美）等學(xué)術(shù)期刊發(fā)表論文40余篇，出版專著6部，主持國家社科基金1項、主持博士后基金項目1項，主持北京市社科基金重點項目1項以及其他省部級課題3項。2005年獲得北京市委組織部優(yōu)秀人才資助項目，2005年被評為北京市中青年骨干教師，2006年獲國家留學(xué)基金委資助出國訪問項目，2006年入選全國會計領(lǐng)軍人才（學(xué)術(shù)類），2008年獲得北京市哲學(xué)社會科學(xué)優(yōu)秀研究成果獎二等獎，2009年被評為首都教育先鋒科技創(chuàng)新個人。
