題目：最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)模型——理論與應(yīng)用
主講人：張志強(qiáng) 副教授（中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院）
時(shí)間：2016年11月8日上午9:50-12:15
地點(diǎn)：研究生樓507
主講人介紹：
張志強(qiáng)，比利時(shí)魯汶大學(xué)MBA（側(cè)重財(cái)務(wù)/金融）；中國(guó)人民大學(xué)管理學(xué)博士、商學(xué)院副教授；在美國(guó)圣約翰大學(xué)和紐約大學(xué)各做訪問(wèn)研究一年。長(zhǎng)期堅(jiān)持面向決策應(yīng)用的財(cái)務(wù)/金融原創(chuàng)理論研究。關(guān)注學(xué)科最新發(fā)展，對(duì)實(shí)物期權(quán)理論有獨(dú)到理解和研究。先后推出了回收期標(biāo)準(zhǔn)的股票價(jià)值模型、理論市盈率模型、考慮全部風(fēng)險(xiǎn)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型、企業(yè)破產(chǎn)成本模型、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)模型、銀行貸款違約概率模型以及貸款利率模型等；解答或解決了企業(yè)股票價(jià)值評(píng)估、股市泡沫計(jì)量、折現(xiàn)計(jì)算中貼現(xiàn)率的確定、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策、銀行貸款利率決策等一系列財(cái)務(wù)/金融領(lǐng)域的理論和實(shí)踐難題。
內(nèi)容介紹：
最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)和金融領(lǐng)域的跨世紀(jì)難題，從1958年的MM模型I開始，全世界財(cái)務(wù)和金融領(lǐng)域經(jīng)過(guò)50多年高熱度的研究而不得其解。本講座將介紹我國(guó)普通本土學(xué)者在這方面的研究成果。基本思路是基于債務(wù)資本的核心利弊——節(jié)稅收益和破產(chǎn)成本的定量權(quán)衡得出最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)模型。該模型直接解答了企業(yè)有無(wú)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)即負(fù)債率、如何求解這個(gè)最優(yōu)負(fù)債率、實(shí)現(xiàn)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)能帶來(lái)多大的價(jià)值增值等等財(cái)務(wù)和金融領(lǐng)域長(zhǎng)期難分難解的問(wèn)題。同時(shí)，這樣的模型直接面向決策應(yīng)用，方便企業(yè)應(yīng)用于融資和資本結(jié)構(gòu)決策；也有助于銀行貸款的相關(guān)決策，如貸款利率決策等。
（承辦：會(huì)計(jì)系，科研與學(xué)術(shù)交流中心）
