8 月9日，偉德國際1946bv官網(wǎng)2019級(jí)EMBA同學(xué)終于迎來期盼已久的移動(dòng)課堂—哈爾濱工業(yè)大學(xué)《股權(quán)管理與納稅籌劃》課程，李秀華教授主要以股權(quán)管理與納稅籌劃、股權(quán)管理中的涉稅處理、股權(quán)激勵(lì)三個(gè)模塊展開深刻的剖析。來自北理工EMBA北京校區(qū)、北理工EMBA深圳校區(qū)與哈工大EMBA共同學(xué)習(xí)并進(jìn)行親切的交流。
導(dǎo)師名片
李秀華
哈工大偉德國際1946bv官網(wǎng)碩士生導(dǎo)師，管理學(xué)博士，中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師、中國注冊(cè)稅務(wù)師。致力于稅法、稅務(wù)會(huì)計(jì)、企業(yè)稅務(wù)管理、稅務(wù)籌劃、資本稅收等領(lǐng)域研究，具有深厚的理論功底和豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。
「曾經(jīng)有人評(píng)價(jià)股權(quán)：“對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，股權(quán)代表著夢(mèng)想和分享。對(duì)員工而言，股權(quán)代表著打拼與希望。對(duì)投資人而言，股權(quán)代表著信任與回報(bào)?！币酝藗兛偸钦J(rèn)為股權(quán)的意義僅限于股東，但在現(xiàn)代企業(yè)中，不管是大型集團(tuán)化企業(yè)對(duì)于子公司的層級(jí)管理還是公司內(nèi)部的股權(quán)激勵(lì)，股權(quán)已經(jīng)深刻地影響到了企業(yè)中的每一個(gè)人，這也更是展示出了股權(quán)管理在現(xiàn)代企業(yè)中的重要性?！?/span>
「而在企業(yè)的經(jīng)營當(dāng)中，非常重要課題便是納稅。隨著近五十年商業(yè)文明的高速發(fā)展，稅的種類在不斷增加，稅收稅率也在不斷變化，對(duì)于跨國企業(yè)更加繁多復(fù)雜。美國南加州大學(xué)W.B.梅格斯博士對(duì)此曾經(jīng)解釋道：“人們合理而又合法地安排自己的經(jīng)營活動(dòng)，使之繳納可能最低的稅收。他們使用的方法可稱之為稅收籌劃，少繳稅和遞延繳納稅收是稅收籌劃的目標(biāo)所在?！薄?/span>
開篇李教授即提到“一個(gè)人的格局決定他的天花板”，的確在大家各自的奮斗旅途，對(duì)李教授的這句箴言有或多或少、不同維度的感悟。格局是將專業(yè)發(fā)揮到極致的土壤，試想站在一個(gè)立體的空間點(diǎn)上， 認(rèn)知上限多高，胸懷多寬廣，能站在多高的利益層級(jí)去思考，甚至面對(duì)抉擇多大的勇氣去取舍都會(huì)成為一個(gè)人乃至企業(yè)成功的邊界。李教授的格局教育在開篇便成就點(diǎn)睛之筆，接下來三天中更是干貨滿滿、金句不斷，使大家啟迪心靈、拓展思維、壯大格局。課程講授環(huán)節(jié)李教授圍繞國家財(cái)稅股權(quán)的最新政策、管理理論和操作實(shí)踐相結(jié)合展開。
?股權(quán)管理
徐小平說過：“創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ)其實(shí)就是兩個(gè)，一個(gè)是團(tuán)隊(duì)，一個(gè)是股權(quán)結(jié)構(gòu)。如果股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，這個(gè)公司一定做不成。”由此可見，股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)對(duì)于企業(yè)來說至關(guān)重要。在我國IPO企業(yè)中，75% 的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)體現(xiàn)出金字塔式的特點(diǎn)，特別是在民營上市公司中，大致94%的企業(yè)采用金字塔式股權(quán)結(jié)構(gòu)。在對(duì)27個(gè)發(fā)達(dá)國家中各30個(gè)公眾公司的控制權(quán)鏈條進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告中顯示，這些公司普遍采用金字塔式的股權(quán)結(jié)構(gòu)安排，從而能使最終所有者超出所有權(quán)之上的控制權(quán)，可以較少的自有資金控制更多的資源。
在“有限合伙+集團(tuán)公司”股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)，李教授講到螞蟻金服的案例。螞蟻金服總投資14.6億元，但是馬云只用了3010萬元就牢牢的掌握了螞蟻金服的控制權(quán)。馬云出資1010萬元成立杭州云鉑投資。云鉑投資分別出資500萬成為杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)和杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)的GP。君瀚出資6億元占螞蟻金服42.28%的股權(quán)；君澳出資5億元占螞蟻金服34.15%的股權(quán)，兩個(gè)合伙企業(yè)總共占了螞蟻金服76.43%的股權(quán)，成為螞蟻金服絕對(duì)控股的股東。馬云通過云鉑投資公司成為君瀚和君澳的GP，有限合伙企業(yè)是由GP執(zhí)行合伙事務(wù)，而LP不執(zhí)行合伙事務(wù)，等于馬云掌握了君瀚和君澳的控制權(quán)，而君瀚和君澳是螞蟻金服的絕對(duì)控股股東，那么就等于馬云通過云鉑投資絕對(duì)控股螞蟻金服，馬云共出資3010萬元，即通過杭州云鉑投資1010萬元以及君瀚2000萬元，控制了估值超過600億美元的螞蟻金服。
?股權(quán)管理中的涉稅處理
在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展中，并購作為企業(yè)發(fā)展壯大和跨行業(yè)發(fā)展的普遍手段，這其中涉及到了股權(quán)中的股份或出資轉(zhuǎn)讓，產(chǎn)生股權(quán)管理中的涉稅問題的處理，李教授提到2015年藍(lán)鼎控股宣布擬作價(jià)15億元收購高升科技，公司由紡織行業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)的案例。收購過程中藍(lán)鼎控股擬向高升科技原有五名自然人股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其合計(jì)持有的高升科技100%股權(quán)，其中以發(fā)行股份方式支付交易對(duì)價(jià)的60%，以現(xiàn)金方式支付交易對(duì)價(jià)的40%.本次交易完成后，藍(lán)鼎控股將持有高升科技100%的股權(quán)。在整個(gè)交易過程中，關(guān)鍵點(diǎn)在于換取藍(lán)鼎控股股票部分，五名原股東是否有納稅義務(wù)，是否有稅收優(yōu)惠政策和納稅籌劃的空間的存在。
對(duì)于藍(lán)鼎控股作為收購方，除印花稅外沒有其他稅種的納稅義務(wù)，反向思考高升科技原有5名自然人股東剩余的以發(fā)行股份方式支付交易對(duì)價(jià)的60%則是投資行為，高升科技則變?yōu)樗{(lán)鼎控股的投投資資產(chǎn)，此次投資也屬于應(yīng)納稅范疇。假設(shè)不考慮藍(lán)鼎控股并購案中的合理稅費(fèi)，五名高升科技原股東應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅金額為：（評(píng)估后的公允價(jià)值-資產(chǎn)原值）*20%，即29640萬元。
根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》規(guī)定“個(gè)人應(yīng)在發(fā)生上述應(yīng)稅行為的次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅”，但考慮到個(gè)人用非貨幣資產(chǎn)對(duì)外投資時(shí)，可能缺乏納稅必要資金，所以41號(hào)文給予了遞延納稅的稅收優(yōu)惠，即納稅人一次性繳稅有困難的，自發(fā)生上述應(yīng)稅行為之日起不超過5個(gè)公歷年度內(nèi)分期繳納個(gè)人所得稅。但同時(shí)又規(guī)定現(xiàn)金部分應(yīng)優(yōu)先用于繳稅；現(xiàn)金不足以繳納的部分，可分期繳納。高升科技的原有五名股東在本次收購交易中獲取現(xiàn)金6億元，遠(yuǎn)大于29640萬元的應(yīng)繳個(gè)人所得稅，因此無法享受遞延納稅的稅收優(yōu)惠。
?股權(quán)激勵(lì)
李教授不僅對(duì)理論知識(shí)進(jìn)行了講述，同時(shí)結(jié)合了?？低暤膯T工持股和跟投制機(jī)制，在理論和實(shí)踐兩方面對(duì)股權(quán)激勵(lì)做出了更直觀的展示。
第一，股權(quán)激勵(lì)從本質(zhì)上分配的不是企業(yè)和企業(yè)所有者當(dāng)下的股權(quán)，也分配的不是現(xiàn)有的存量利潤，而是為了讓企業(yè)員工勤勉盡責(zé)的為公司的長期發(fā)展服務(wù)，從而為企業(yè)產(chǎn)生增量利潤并進(jìn)行分配，長期的實(shí)現(xiàn)公司與員工的利益雙贏發(fā)展。
第二，股權(quán)激勵(lì)不許要有激勵(lì)與約束的量面性，對(duì)于企業(yè)需要激勵(lì)對(duì)象來說，只有各個(gè)部門做好本職工作，高效的實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)協(xié)作，有效促進(jìn)企業(yè)業(yè)績(jī)提升，才能增加收入，即增量收益，這是股權(quán)激勵(lì)內(nèi)在的激勵(lì)性，相反將剝奪目標(biāo)對(duì)象股權(quán)激勵(lì)的資格，加上對(duì)企業(yè)服務(wù)年限的規(guī)定，既是股權(quán)激勵(lì)的約束性。海康威視對(duì)參與跟投的員工的約束主要體現(xiàn)在任職時(shí)間上，參與跟投的員工，無論是持有股權(quán)還是增值權(quán)，都需要為公司再服務(wù)不少于5年。
現(xiàn)今企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)主要分為九類：業(yè)績(jī)股票，虛擬股票，股票期權(quán)，延期支付，限制性股票，股票增值權(quán)，賬面價(jià)值增值權(quán)，員工持股和員工收購。?？低暤膯T工通過跟投持有新創(chuàng)子公司的股權(quán)和股權(quán)增值權(quán)，無論哪一種，核心目的都為實(shí)現(xiàn)激勵(lì)員工努力工作和降低代理成本的目的，打造利益共同體，讓員工自動(dòng)自發(fā)工作成為企業(yè)的主人，這也是?？低暪蓹?quán)激勵(lì)的激勵(lì)目的—合伙人制度。通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，給予核心技術(shù)人員越強(qiáng)的股權(quán)激勵(lì)程度，意味著越多的申請(qǐng)量和越多被引用的專利。從而達(dá)到企業(yè)增效的目的。對(duì)此?？低晫?duì)參與跟投的核心員工原則上必須是公司高管，或直接影響企業(yè)的發(fā)展的管理人員、核心技術(shù)人員和骨干員工。
股權(quán)管理、涉稅處理、股權(quán)激勵(lì)等課題對(duì)于此次前來哈工大北理工學(xué)員無疑都是吸引力巨大的，是自己或服務(wù)的企業(yè)在發(fā)展壯大過程中主要做重要思考的，但刻板生硬的理論知識(shí)，尤其稅法知識(shí)，對(duì)于EMBA在內(nèi)的學(xué)生都是難以理解和吸收。好的教案十分重要，反映現(xiàn)實(shí)教學(xué)過程中的具體而普遍的問題，李教授講述經(jīng)典案例與理論知識(shí)做很好的結(jié)合，讓大家深刻的領(lǐng)悟其中的奧妙與技巧，受益匪淺。
令大家印象深刻不僅是李教授講授的理論，更為其講授思維敏捷、邏輯清晰、條理分明、觀點(diǎn)明確、信息豐富，十分強(qiáng)的代入感和授課節(jié)奏感所折服驚嘆，不斷的金句已成為各位學(xué)員以后經(jīng)營企業(yè)和處世為人的至理名言。
√你的財(cái)富大不過你的格局
√有分享精神去創(chuàng)業(yè)，沒有去打工
√投資專項(xiàng)，做時(shí)間的朋友，看長期價(jià)值
√細(xì)分市場(chǎng)找藍(lán)海
√競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不是同行，而是不斷變化的世界需求
√以江湖方式進(jìn)入，以商人方式退出
√跟對(duì)人、跟對(duì)平臺(tái)
√財(cái)聚人散，財(cái)散人聚
√人生最高自由是國籍自由
北理工同學(xué)在哈工大課堂洞見領(lǐng)域、拓展視野，也被哈爾濱這座美麗且具文化的城市吸引，課程之余的活動(dòng)更加深同學(xué)們之間友誼。北理工同學(xué)們到達(dá)哈爾濱第一天，迫不及待嘗試了鐵鍋燉魚，大家圍灶而坐期待一小時(shí)已吊足味蕾，鮮美無比的江魚、唇齒留香的筋頭巴腦、東北地道的小雞燉蘑菇是北理EMBA19級(jí)大家庭初到打開哈爾濱這座浪漫的北方城市的最好方式。
通三天的課程學(xué)習(xí)，EMBA學(xué)員們不僅掌握了最前沿的股權(quán)和財(cái)稅管理知識(shí)，更加重新審視了自己的事業(yè)與人生，明確了企業(yè)家所需肩負(fù)的使命與責(zé)任，刷新了既有價(jià)值觀，獲得了煥然一新的精神體驗(yàn)。大家紛紛與李教授合影留念，記錄三天共同學(xué)習(xí)的快樂時(shí)光。衷心感謝智慧與美麗并存的李秀華教授“授之以漁”，以及北理工為EMBA2019級(jí)學(xué)員安排的哈工大交流之旅。
