供稿，攝影：應(yīng)用經(jīng)濟(jì)系
2016年10月16日上午，美國(guó)德州大學(xué)連大祥教授應(yīng)邀來(lái)訪并做題為“Volatility spillovers among the U.S. and Asian stock markets: A comparison between the periods of Asian currency crisis and subprime credit crisis”的學(xué)術(shù)報(bào)告。中心眾多師生參加了報(bào)告會(huì)。報(bào)告會(huì)由呂鑫副教授主持。
連大祥教授，加州理工學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)任美國(guó)德州大學(xué)圣安東尼奧分校商學(xué)院教授，前校長(zhǎng)助理、東亞研究中心主任、美國(guó)劉氏基金項(xiàng)目負(fù)責(zé)人、劉尚儉杰出首席商學(xué)教授，在新加坡國(guó)立大學(xué)、南洋理工大學(xué)、清華大學(xué)、加拿大維多利亞大學(xué)、英國(guó)里丁大學(xué)及密蘇里大學(xué)堪薩斯城分校等擔(dān)任訪問(wèn)教授或講座教授。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融類頂級(jí)期刊Journal of Development Economics, Journal of Econometrics, Journal of Banking and Finance, Journal of International Economics主要期刊上發(fā)表論文270余篇，根據(jù)澳洲SIRCA的統(tǒng)計(jì)資料，以2001-2005在19個(gè)主要的國(guó)際金融期刊發(fā)表文章的加權(quán)數(shù)計(jì)算，連大祥教授排名世界第一。連大祥教授現(xiàn)擔(dān)任國(guó)際主流金融學(xué)期刊International Review of Financial Analysis，Research in International Business and Finance，Emerging Markets Trade and Finance副主編，同時(shí)擔(dān)任International Review of Economics and Finance等10余本國(guó)際知名金融類期刊編委。
本次報(bào)告主要探討了亞洲金融危機(jī)和美國(guó)次貸危機(jī)中美國(guó)股票市場(chǎng)與亞洲股票市場(chǎng)之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)。報(bào)告中，連大祥教授指出，雖然1997年的亞洲金融危機(jī)事發(fā)地在亞洲，但由于金融市場(chǎng)危機(jī)的傳染性，危機(jī)的發(fā)起源很可能來(lái)自更大的經(jīng)濟(jì)體。為了探索在金融危機(jī)發(fā)生的過(guò)程中是否存在一個(gè)等級(jí)傳導(dǎo)機(jī)制，連教授運(yùn)用乘積誤差模型（MEM）描述波動(dòng)的過(guò)程，對(duì)比了美國(guó)與亞洲的八個(gè)國(guó)家在兩次金融危機(jī)間的波動(dòng)溢出方向，同時(shí)也對(duì)危機(jī)發(fā)生前與危機(jī)發(fā)生過(guò)程中的波動(dòng)率做出比較。最后，連教授證實(shí)，在金融危機(jī)發(fā)生之前和危機(jī)發(fā)生過(guò)程中確實(shí)存在不同程度的由美國(guó)向亞洲國(guó)家的傳遞性，但并不存在亞洲向美國(guó)傳導(dǎo)的過(guò)程。本次報(bào)告讓大家對(duì)金融市場(chǎng)危機(jī)的傳遞效應(yīng)有了更深的理解，開(kāi)拓了更廣闊的研究思路，有助于大家在研究領(lǐng)域進(jìn)行更好的深入聯(lián)想與探索創(chuàng)新。
（審核：顏志軍）
